卓创专稿：国际石油市场一周回顾(5月2到5月8日)
卓创资讯 小琳 编辑于：2008-5-9 15:22:40
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在持续3个交易日下跌后，欧美原油期货从5月2日开始从每桶110美元附近强劲上涨，连续5个交易日上涨到每桶124美元以上。5月份短短一周内，欧美原油期货暴涨了14美元，这种暴涨速度历史上罕见。引发这一轮油价上涨的重要原因是产油国地缘政治紧张引发对供应的担忧；美国经济有改善的迹象，需求可能增长；对柴油和取暖油供应短缺的担忧。然而最主要的原因就是投资银行鼓吹油价将继续超级暴涨。尽管美国原油库存上升幅度大于预期，汽油库存意外增长，但是馏分油库存仍然不足，美国取暖油期货大幅度上涨推动原油期货反跌而涨。
截止5月8日的一周，纽约轻油首月期货每桶收盘均价121.07美元，比前一周高5.294美元，收盘最高价每桶123.69美元，最低价每桶116.32美元；伦敦布伦特原油首月期货每桶收盘均价119.604美元，比前一周高5.93美元，收盘最高价每桶122.84美元，最低价每桶114.56美元。
影响一周国际石油市场的因素如下:
1.消息面影响：
(1)一些经济数据显示出经济运行良好的迹象，打消了投机商商对经济滑坡抑制需求的担心。路透社在报道中说，上周五美国政府数据显示，美国3月份就业人数仅仅减少2万人，为此前预期的四分之一。星期一美国供应管理学会公布的报告显示，美国服务业指数在4月份意外增长。 美国劳工部周三宣布，美国非农业部门一季度劳动生产率的年增长率为2.2％，高于于经济学家普遍预期的1.7％以及去年第四季度的1.8％。
(2)据俄罗斯工业能源部统计显示，4月份俄罗斯原油和凝析油日产量平均每天972万桶，比去年同期低0.7%，比3月份低0.9%。今年1-4月份俄罗斯石油总产量日均976.3万桶，比去年同期低0.1%。
(3)沙特阿拉伯国家石油公司宣布调降6月对欧洲和美国的原油出口价格，调降幅度为每桶0.9到1.2美元。这是该公司连续第三个月调降出口价，主要针对阿拉伯特级轻油、阿拉伯轻油、阿拉伯中油以及阿拉伯重油四种油品合约，其中重油调降幅度最大。
(4)周四凌晨日本附近海域发生两次里氏六级以上地震，东京地区有明显震感。交易商担心地震可能导致当地核电站关闭，作为替代原料的石油需求可能上升。去年7月因东京电力公司在地震后关闭了日本最大的核电站，燃料油价格曾一度上涨。
(5)欧佩克秘书长巴德里在一份声明中称，很显然市场并不缺石油。尽管石油消费国不断呼吁在夏季油品消费大幅增长之前增加石油产量，但该组织不准备这么做。因为美国等石油消费国的库存在五年平均区间内，仍处于正常水平，一些欧佩克国家无法为多余的原油找到其他买家。
2.地缘政治影响：
(1)土耳其战斗机1日对伊拉克纵深的库尔德叛军基地发动了空袭，摧毁大量库尔德工人党武装营地，并打死数名该武装成员。伊拉克已探明的石油储量占世界第三，其北部为主产油区，拥有库尔基克等大型油田。分析师担心军事冲突会给当地原油供给带来威胁。
(2)法国港口发言人周一称，法国Fos-Lavera港口工人周一举行罢工，造成14艘油轮无法正常进入该港区。法国国家港口工会曾经号召工人每周进行一次24小时罢工以抗议港口私有化。并且该港口工人计划于5月9日举行为期一天的罢工。
(3)壳牌公司发言人Rainer Winzenried周二称，该公司在尼日利亚的产量已经削减了16.4万桶/天。今年第一季度该数据为削减15.6万桶/天。埃克森.美孚公司已经取消了尼日利亚石油出口不可抗力声明；壳牌公司还没有取消Bonny轻油出口的不可抗力声明。
(4)星期一伊朗外交部长说，不考虑世界列强干扰伊朗核权利的任何提议。从而排除了中止铀浓缩可能性。土耳其和伊拉克库尔德武装的军事冲突也在升级。
3.欧佩克供应量：
(1)道琼斯通讯社周二公布的调查结果显示，因尼日利亚的石油产量受输油管道破坏和罢工影响，欧佩克4月份原油产量下降。根据调查，欧佩克13个成员国4月份日产量估计3197万桶，比3月份下降16万桶，降幅0.49%。受产量配额限制的12个成员国4月份日产量2974万桶，比3月份下降11万桶，降幅0.37%，比日产量配额高出6.7万桶。
(2)美国能源信息署认为，包括厄瓜多尔在内的欧佩克13个成员国4月份原油日产量3178万桶，比3月份日产量降低53万桶。美国能源信息署认为，2008年第一季度欧佩克平均石油日产量3220万桶，仅仅沙特阿拉伯有较多的剩余生产能力，当前估计为每日190万桶左右。预计2008年剩余的三个季度欧佩克原油产量可能保持相对稳定。尽管尼日利亚和伊拉克原油产量可能忽高忽低，这取决于这些国家的安全形势。预计到2008年年底欧佩克剩余生产能力不会大幅度增长，且集中在沙特阿拉伯。
(3)总部设在英国的油轮跟踪组织Oil Movements负责人梅森说，预计截止5月24日的四周，欧佩克船运量比四周前日均增加22万桶。截止5月24日四周的日均2457万桶。估计截止5月24日的四周欧佩克在中东的主要产油国原油船运量平均每天1770万桶，增加了6万桶。梅森说，欧佩克原油增加的船运量多半来自尼日利亚，该国在罢工后恢复了原油产量。也有消息说沙特阿拉伯预定在5月份和6月初发8艘超级油轮运往美国，这是该国今年来最大的原油船运量。该消息也加剧了早盘原油期货下跌。
4.原油和成品油库存：
(1)美国能源信息署统计：截止5月2日当周，美国原油库存和汽油库存增加，馏分油库存下降。美国原油库存量3.256亿桶，比前一周增长570万桶；美国汽油库存总量2.119亿桶，比前一周增长80万桶；馏分油库存量为1.057亿桶，比前一周下降10万桶,其中美国低硫原油库存下降了80万桶，而取暖油库存增加了10万桶。原油库存比去年同期低3.6%；汽油库存比去年同期高7.6%；馏份油库存比去年同期低12.6%。原油库存位于历年同期均值范围的中段；汽油库存量位于历年同期平均范围上半段；馏分油库存量位于历年平均范围下半段。美国商业石油库存总量增长550万桶，位于历年平均水平中段。炼油厂开工率85%，比前一周下降0.4个百分点。上周美国原油进口量平均每天1062.8万桶，比前一周增长41.3万桶，成品油日均进口量339.6桶，比前一周下降37.8万桶。
(2)美国石油学会统计：截止5月2日的当周，美国原油库存和汽油库存增加，馏分油库存下降。美国原油库存量3.20374亿桶，比前一周增长62.1万桶；美国汽油库存总量2.11896亿桶，比前一周增长144万桶；馏分油库存1.0974亿桶，比前一周下降125.6万桶；渣油库存3760.5万桶，比前一周下降162.7万桶。
(3)经合组织成员国石油库存充裕。美国能源信息署预测，截止3月底经合组织商业石油库存总计25.4亿桶，比5年平均水平高2200万桶。预计今年剩余时间内经合组织石油库存满足需求的天数仍然接近5年平均水平范围。
(4)新加坡IE报道：截至2007年5月7日的一周，新加坡轻质馏份油库存减少31.4万桶，库存量920万桶；新加坡中质馏份油库存减少130.7万桶，库存量684桶；同期,重质燃料油(渣油)库存减少了68.1万桶，库存量约1760万桶。
5.需求统计和预测：
(1)万事达卡的零售数据服务商SpendingPulse公布的报告显示，截止5月2日当周，美国车用汽油需求量日均915万桶，比前一周下降了2.5%；比去年同期低5.8%。过去的四周，美国车用汽油需求量比去年同期低1.2%，过去的3个月美国汽油需求四周平均一直比去年同期水平要低。
(2)美国能源信息署公布的数据显示，截止5月2日的四周，美国成品油需求总量平均每天2061.1万桶，比去年同期高0.1%；汽油需求四周日均量926.3万桶，比去年同期高0.3%；馏份油需求四周日均数418.8万桶, 比去年同期低0.5%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期低5.8%。单周需求中，美国石油需求总量日均2049.6万桶，比前一周高25.5万桶；其中美国汽油日需求量931.1桶，比前一周高12.2万桶；馏分油日均需求量418.8万桶，比前一周日均高5.2万桶。
(3) 美国能源部周二发布的5月份《短期能源市场展望》预测，今年全球石油需求日均比去年增长120万桶，而美国石油需求量则因经济滑坡和高油价的影响而下降到2003年以来的最低水平。考虑到乙醇使用量增加因素，预计今年美国石油需求日均下降33万桶。
6.投机面影响：需求下降，美元反弹，给了投机商从商品期货撤出资金的机会，大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有的净多头在连续3周增加后首次下降。美国商品期货委员会最新公布的数据显示，截止4月29日的一周，投机基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头53311手，比前一周减少17251手。大型投机基金在纽约商品交易所原油期货中持仓量1365456手，增加28401手。
7.亚洲原油现货市场。中东原油现货和期货都创历史新高，市场需求受到抑制。中东轻质高硫原油官方销售价提高也打压了市场需求。但是炼油厂也很少有替代性原油使用，预计在临近夏季需求高峰期，轻质高硫原油市场购买量不会减少。因而7月份装船的原油现货可能仍然高于官方销售价。中东产油国陆续公布了新一轮官方销售价。由于市场对轻质馏分油和重质馏分油需求旺盛，中东轻质高硫原油官方销售价多数上调。而疲软的燃料油市场令中东产油国下调对中质和重质高硫原油官方销售价。
8.新加坡综合炼制利润下降到八周来最低。美林证券提供的数据显示，成品油供应继续增加，而需求不见增长，截止上周五，新加坡综合炼制毛利每桶10.65美元，比前一周下降1.54美元,为八周以来最低。三周前，新加坡综合炼制利润曾经达到历史最高水平。新加坡初级炼制毛利每桶5.41美元，比前一周下降53美分。韩国和台湾出口量增加，东向西套利船口关闭，新加坡中质馏分油利润尽管在每桶30美元以上，但是仍然下挫。柴油毛利每桶32.23美元，比前一周下降1.75美分；煤油/航煤毛利每桶31.81美元，下降了1.72美元。新加坡汽油现货毛利每桶9.39美元；比前一周下降3.05美元。石脑油现货每桶亏损2.74美元，为至少18个月来最低水平。然而燃料油利润有所改善，每桶比迪拜原油低22.26美元，比前一周上涨了89美分。
9.对未来油价预测：卡塔尔石油部长周五表示，欧佩克不会在9月的会议之前考虑增加原油产量，因为当前供给良好。他表示，当前高油价的问题不在于需求的增加，而在于投机炒作。此外，地缘政治因素，尤其是中东地区供给受到中断威胁也是推升油价的重要原因。如果这些问题都得不到解决，油价很可能涨至每桶200美元。
高盛银行同时将2008年油价预测大幅度上调，对2008年西得克萨斯中间基原油现货价格预测从原先估测的每桶平均96美元上调到每桶108美元，同时还预计2008年布伦特原油平均每桶也是108美元。
与此同时，美国能源信息署在刚刚发布的月度《短期能源展望》中也大幅度上调对今年和明年的油价预测。美国能源信息署预计今年西得克萨斯中间基原油(WTI)现货价格平均每桶110美元，而明年平均每桶103美元。上述预测比上个月报告中的预测上修了9美元。
利比亚国家石油公司主席Shokri Ghanem周三称，因担忧在美国驾驶季节到来之前原油供给出现短缺，油价可能将在本周涨至每桶125美元。他说：“现在供给没有短缺，只是担心这种情况可能出现。油价将在周五前涨至125美元。”他说，油价还会上涨，仍然是否老话题，投机和地缘政治影响。他说，“这与基本面无关，我们看到供应充裕。欧佩克能做什么？无能为力。”
10.各方对石油市场的评论：
高盛银行在最近的报告中说，未来6-24个月油价会“超级暴涨”到每桶150-200美元的可能性在增加。我们相信当前能源危机可能在即，因为供应增长不足的情况正在显现，并将导致经合组织成员国地区特别是美国能源需要定量供应。
德国银行主要能源经济学家Adam Sieminski表示：“油价在不断变动，但导致其上涨的原因没有改变。除非供求关系转变，且人们心理产生变化，否则油价还将不断创下新高。”
美国圣路易斯州瓦乔维亚证券分析师Eric Wittenauer表示：“原油价格还有继续上涨的空间。欧佩克保持产量目标不变、部分大型油田产量下降以及尼日利亚的减产都令供给趋于紧张。”
美国阿拉龙贸易公司驻芝加哥的分析师兼交易员Phil Flynn说：“更高的非农生产率意味着更多的需求，这种情况下我们应当把注意力从库存和美元上移开。”
花旗集团驻纽约分析师Tim Evans则表示：“这是典型的油价制造新闻，而非新闻推升油价。库存大幅上升或者美元反弹时油价并没有下跌的情况已经发生多次，给人留下很深的印象。”
FC Stone LLC驻圣路易斯的风险管理专家Gordon Elliott表示：“报告表明美国经济或许就此复苏。尽管很难相信在当前高油价下需求会增加，但经济发展了这种可能性就存在。”
纽约曼氏金融公司的风险管理高级副总裁John Kilduff表示：“油价上涨主要有两方面的因素：重大供给中断和通货膨胀。近日尼日利亚频繁遭受袭击造成了严重的供给中断，而受到影响低硫原油正是美国炼油厂当前所需要的。”
曼氏金融全球集团分析师Rob Laughlin表示：“很显然，我们现在仍对原油供给的持续性感到担忧。地缘政治的不确定性在近期还将继续支撑油价。尤其是尼日利亚，其产量已经连续数月远低于产能，是对供给最大的威胁。”
维也纳JBC能源研究中心的分析师在报告中写道：“相对疲软的市场是沙特调降油价的主要原因，炼油厂开工率和利润的下降损害了原油需求。”另外，据美国能源部报告显示，美国汽油需求在过去14周中有11周和去年同期相比为下降。
Excel Futures驻Huntington Beach的总裁Mark Waggoner称,石油和美元的走势可能会越来越不相关,市场逐渐把注意力放在了对石油的需求上。
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